Kapitalmärkte Quartalsrückblick und Aussichten 2015

Vor allem die europäischen Aktienmärkte haben das erste Quartal mit zu Beginn des Jahres kaum für möglich gehaltenen Kurssteigerungen von knapp 17% abgeschlossen. Besonders gut lief es für deutsche Aktien, die sogar um 22% zulegen konnten, nachdem sie sich 2014 kaum bewegt hatten. Genau entgegengesetzt verhielt sich der US-Markt, der im letzten Jahr knapp 13% gewann und im ersten Quartal 2015 eine Wertentwicklung von nahe 0% aufweist. Deutsche und europäische Aktien haben vor allem von der weiteren Lockerung der Geldpolitik durch die EZB, fallenden Ölpreisen und der Abschwächung des Euro profitiert- ein Rückenwind für Konjunktur und Unternehmensgewinne. Die Politik der EZB hat außerdem die Renditen deutscher und anderer Staatsanleihen aus der Eurozone auf historische Tiefststände fallen lassen und auch für eine gute Wertentwicklung im gesamten Anleihesegment gesorgt. Für die nächsten Wochen rechnen wir mit einer Konsolidierung der Kursgewinne an den Märkten, da sich die bishe rigen Triebfedern, Kursverfall des Euro und Rückgang des Ölpreises, in diesem Tempo nicht fortsetzen werden und mittlerweile gerade in Europa ein hohes Maß an Optimismus in den Kursen eingepreist ist. Dank der Unterstützung durch die EZB und anhaltender Zuflüsse nach Europa erwarten wir aber trotzdem keine größeren Ausschläge nach unten.

Ich stehe Ihnen wie gewohnt für Fragen und weitere Informationen gerne zur Verfügung!

Mit freundlichen Grüßen
Tilmann Speck

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