„Wir investieren nach den Prinzipien eines vorausschauenden Unternehmers, der sich langfristig an einer Geschäftsidee beteiligt.“

auch wenn es sicherlich sehr gute Pharma-Aktien gibt, die trotz einer bereits enormen Bewertung weiter steigen.

FondsSuperMarkt: Morningstar ordnet aktuell 55 Prozent des Portfoliogewichts dem Bereich kleinerer Unternehmen zu und stuft den Fonds entsprechend als Nebenwerte-Fonds ein. Handelt es sich hierbei nur um eine Momentaufnahme? Welche Gründe sprechen aus Ihrer Sicht für Small Caps?

Ufuk Boydak: Genau genommen sind es nur 55 Prozent Nebenwerte, also gut die Hälfte der Fondspositionen. Daher ist die Einstufung als Nebenwerte-Fonds im Grunde falsch. Vor allem ist die aktuelle Zusammensetzung eine Folge unserer undogmatischen, wertorientierten Aktienauswahl. Insbesondere im letzten Jahr zu Beginn der Corona-Pandemie wurden viele kleiner kapitalisierte Gesellschaften abgestraft, weil sie als konjunkturanfälliger gelten. Dabei haben wir uns in einigen guten Unternehmen positioniert, deren Aktienkurse übermäßig abgestraft wurden – weil eben aus unserer Sicht der Abschlag zum fairen Wert des Geschäftsmodells zu hoch war. Vielfach hat die Marktentwicklung diese Anlagechancen schon nivelliert. Aber aus meiner Sicht spricht noch viel für ein Engagement in kleineren Unternehmen. Es sind viele starke Player in gut definierten Nischenfeldern dabei. Bei diesen Gesellschaften ist die Konjunkturanfälligkeit eher ein Klischee, das nicht wirklich zutrifft.

FondsSuperMarkt: Sichern Sie das Aktienportfolio taktisch durch Termingeschäfte ab?

Ufuk Boydak: Nein, in diesem Fonds nicht. Es gibt in der Fondspalette der LOYS AG den global anlegenden Long/Short Fonds. Dort setzen wir strategisch – nicht taktisch – Termingeschäfte zur Absicherung ein. Der LOYS Aktien Europa ist ein klassisches Basisinvestment, mit dem wir Anlegern unsere Aktienselektionsfähigkeit anbieten. Taktische Absicherungen wären Markttiming. Das ist aus unserer Sicht kein tragfähiger Portfoliomanagement-Ansatz.

FondsSuperMarkt: Der Fonds, der auch in Risikoklasse 6 (SRRI) eingestuft wird, hat zu Beginn der Corona-Pandemie relativ stark verloren. Seither hat er sich ebenso stark erholt. Wie kommt es zu der vergleichsweise hohen Volatilität?

Ufuk Boydak: Wie oben beschrieben, haben wir den Beginn der Corona-Pandemie im letzten Jahr dazu genutzt, Positionen in interessanten Unternehmen aufzubauen. Fallende Kurse kamen unserem antizyklischen Vorgehen sehr entgegen. Das hatte zur Folge, dass wir im Kursabschwung begonnen haben zu kaufen und der Fonds vorübergehend etwas stärkere Schwankungen verzeichnete. Dafür konnten wir in der folgenden Erholung entsprechend überdurchschnittlich profitieren. Die Bewegungen des vergangenen Jahres vollzogen sich nach historischen Standards außergewöhnlich schnell. Das ist ein Umfeld, in dem man kein Markttiming betreiben sollte, sondern entsprechend seiner Überzeugung anlegen muss.

FondsSuperMarkt: LOYS Aktien Europa wird derzeit als sog. Art.-6-Fonds, also als Fonds ohne ökologische oder soziale Merkmale und ohne angestrebte Nachhaltigkeitswirkung eingestuft. Wie begegnen Sie dem großen Nachhaltigkeitstrend in der Finanzindustrie?

Ufuk Boydak: In unserer Aktienauswahl hat Nachhaltigkeit seit jeher eine große Bedeutung. Vor allem das Thema Governance ist eine wichtige Komponente für die Beurteilung von Management und Ertragskraft. Auch für das soziale und ökologische Engagement der Unternehmen findet eine Risikobewertung statt. Einige regulatorische Anforderungen sind jedoch noch nicht geklärt. Daher haben wir entschieden, unseren Nachhaltigkeitsansatz final zu formalisieren, wenn Mitte nächsten Jahres die regulatorischen Anforderungen abschließend verabschiedet wurden. Unser Bestreben ist eine nachhaltigere Klassifizierung durch unseren Ansatz zu erzielen.

FondsSuperMarkt: Über welche Ressourcen verfügt die LOYS AG als Manager des Fonds?

Ufuk Boydak: Die LOYS AG verfügt über ein knappes Gut im Assetmanagement, nämlich erfahrene Experten als Fondsmanager. Historisch bzw. empirisch zeigt sich, dass Geldanlage ein Personengeschäft ist. Das bedeutet, langfristig nachhaltige Erfolge in unterschiedlichen Wirtschaftsphasen stellen sich dann ein, wenn Menschen über die Geldanlage entscheiden. In volatilen Marktphasen kommt es zudem auf das schnelle Erfassen der Lage an. Lange Gremiensitzungen können dafür sehr hinderlich sein. Als Fondsboutique spielt LOYS in ereignisreichen Phasen wie beispielsweise während der Corona-Pandemie seine starke Kombination aus kurzen Entscheidungswegen und bewährtem Investitionsprozess voll aus.

FondsSuperMarkt: Für welchen Anleger*innentyp und/oder Anlagehorizont eignet sich der LOYS Aktien Europa?

Ufuk Boydak: Der LOYS Aktien Europa ist ein klassisches Basisinvestment für in Europa lebende Anleger, die mit dem Fonds über eine breit gestreutes Anlageuniversum verfügen und so von der Aktienselektionsfähigkeit und dem bewährten Auswahlprozess der LOYS AG profitieren können. Im derzeitigen Umfeld niedriger Zinsen und steigender Inflationsraten ist ein solcher Fonds eine gute Basis für jeden, der langfristig Vermögen aufbauen will.

Kurzprofil des Fonds:

ISIN LU1129454747

WKN HAFX68

Fondskategorie europäische Aktien

Ausgabeaufschlag bis zu 5,00%

Ertragsverwendung ausschüttend

Managementvergütung p.a. 0,80 %

Performancegebühr bis zu 10 % (High Watermark)

Laufende Kosten 1,82 %

Auflegung 01.12.2014

Fondsvolumen 182,6 Mio. EUR (per 17.08.2021)

Performance seit Auflage 101,7 % (per 17.08.2021)

Volatilität seit Auflage 14,2 % (per 17.08.2021)

Über die LOYS AG:

Die LOYS AG ist eine auf die wertorientierte Aktienanlage spezialisierte Investmentboutique mit bewährter konservativer und antizyklischer Anlagestrategie.

Gegründet 1995, betreut LOYS heute an den Standorten Frankfurt am Main, Oldenburg, Chicago, Luxemburg und Zug ein Volumen von über einer Milliarde Euro und zählt damit zu den etablierten Investmentboutiquen im deutschsprachigen Raum.

Die LOYS AG weist eine langjährige und überzeugende Leistungsbilanz auf dem Gebiet internationaler Aktienfonds auf. Die inhabergeführte Unternehmensstruktur sichert ein Höchstmaß an Unabhängigkeit und Flexibilität.

Die Anlagephilosophie von LOYS lässt sich in einem einzigen Satz zusammenfassen:

„LOYS investiert in qualitativ hochwertige Unternehmen, die weniger kosten, als sie wert sind!“

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